Park Lawn Corporation (PLC-TSX), fornitore nordamericano di servizi funebri, di cremazione e cimiteriali, ha riportato risultati contrastanti nel corso della sua conferenza stampa sul primo trimestre del 2024. L'azienda ha registrato un calo dei ricavi dell'11,9% a 76,4 milioni di dollari in seguito alla vendita di beni ereditati dal passato, ma le operazioni comparabili hanno registrato un calo solo del 2,7%.
Nonostante il calo dei ricavi, Park Lawn ha ottenuto un significativo aumento delle prestazioni operative e dei margini, con un miglioramento di 250 punti base nelle operazioni funerarie comparabili. L'azienda ha chiuso un'attività in Colorado e si aspetta una crescita prevalentemente da acquisizioni e da una modesta crescita degli stessi punti vendita.
Park Lawn ha confermato la propria guidance annuale, prevedendo un valore medio di 75 milioni di dollari di EBITDA rettificato e 0,85 dollari per azione di utile rettificato. Alla chiusura del 1° trimestre, l'indebitamento netto era di circa 155 milioni di dollari, con un rapporto di leva finanziaria di circa 2,15 volte. Gli utili netti sono aumentati del 14,7% a 5,25 milioni di dollari.
Principali dati di riferimento
- Il fatturato è diminuito dell'11,9% a 76,4 milioni di dollari, con un calo minore del 2,7% nelle operazioni comparabili.
- I margini operativi delle attività funerarie comparabili sono aumentati di 250 punti base.
- Park Lawn ha chiuso un'attività in Colorado e continua a puntare sulla crescita attraverso acquisizioni e una modesta crescita degli stessi punti vendita.
- L'azienda mantiene la propria guidance annuale con un EBITDA rettificato di 75 milioni di dollari e un utile rettificato di 0,85 dollari per azione.
- Gli utili netti sono aumentati del 14,7% a 5,25 milioni di dollari, con un debito netto di circa 155 milioni di dollari e un rapporto di leva finanziaria di 2,15 volte.
Prospettive della società
- Park Lawn si aspetta che i tassi di mortalità rimangano stabili o diminuiscano leggermente, ma prevede una modesta crescita degli stessi punti vendita insieme a una crescita guidata dalle acquisizioni.
- L'azienda prevede di mantenere o migliorare il margine EBITDA.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda ha registrato un calo significativo dei ricavi a causa della dismissione di attività non strategiche.
- La chiusura di un'attività in Colorado potrebbe avere un impatto sulla presenza sul mercato regionale.
Punti di forza rialzisti
- Nonostante il calo dei ricavi, gli utili netti e i margini operativi sono migliorati.
- L'azienda è fiduciosa nella sua strategia di acquisizione e prevede di effettuare acquisizioni accrescitive entro la fine dell'anno.
- Park Lawn non ha subito pressioni sui prezzi al consumo nonostante l'inflazione.
Mancanze
- Il calo dei ricavi è stato più pronunciato a causa del cambio di compagnia assicurativa pre-need, ma l'impatto si è concluso.
Punti salienti delle domande e risposte
- Park Lawn spende tra i 50 e i 100 punti base del fatturato totale per lo sviluppo dell'inventario cimiteriale e prevede di continuare a farlo.
- Lo sviluppo del Westminster Mausoleum a Toronto inizierà alla fine di quest'anno o all'inizio del prossimo, con un impatto sui costi di capitale.
- L'azienda è selettiva nelle sue attività di M&A, concentrandosi su attività di alta qualità e facilmente integrabili.
- Si prevede un miglioramento dei margini sul campo in tutti i segmenti di attività.
- L'azienda prevede di eseguire la sua offerta pubblica di acquisto (Normal Course Issuer Bid, NCIB) se il titolo continua a scambiare ai livelli attuali.
Il primo trimestre del 2024 di Park Lawn Corporation ha rivelato un'azienda in fase di transizione, che gestisce le sfide della dismissione delle attività e si concentra al contempo sull'efficienza operativa e sulla crescita strategica. Con una strategia chiara e una prospettiva fiduciosa per il futuro, Park Lawn mira a navigare nel competitivo mercato dei servizi funebri e cimiteriali con un approccio equilibrato alla crescita e alla redditività.
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