Lunedì le azioni di Illumina Inc. (NASDAQ:ILMN) hanno guadagnato il 4% in seguito alle osservazioni ottimistiche di RBC Capital Markets.
L'istituto finanziario ha ospitato il CFO di Illumina, Ankur Dhingra, e il vicepresidente delle relazioni con gli investitori, Salli Schwartz, in occasione della prima conferenza con gli investitori di Dhingra dalla sua nomina in aprile.
I colloqui hanno evidenziato la fiducia nella crescita dei ricavi e nel potenziale di miglioramento dei margini di Illumina, sottolineando in particolare la precedente collaborazione di Dhingra con l'amministratore delegato Jacob Thaysen presso Agilent Technologies.
Durante la conferenza, Dhingra ha sottolineato la decisione di "mettere da parte" il risultato del primo trimestre dell'anno fiscale 2024 piuttosto che utilizzarlo per aumentare la guidance, citando le incertezze macroeconomiche.
Tuttavia, ha osservato che i modelli di ordinazione dei clienti e le recenti iniziative sui prezzi potrebbero portare a risultati finanziari superiori alle aspettative nel resto dell'anno. RBC ha espresso continua fiducia nella capacità di Illumina di superare le previsioni e potenzialmente di aggiustare al rialzo la guidance per tutto il 2024.
Sono state discusse anche le prospettive di crescita e di margine a lungo termine di Illumina, con prospettive positive nonostante la decisione di rinviare le proiezioni dettagliate a un Analyst Day virtuale previsto per l'autunno.
Questo evento dovrebbe fornire ulteriori informazioni sulla strategia dell'azienda dopo la separazione da GRAIL e l'introduzione di un nuovo C-suite dall'ultimo Analyst Day dell'ottobre 2022.
RBC prevede che l'Analyst Day rafforzerà la convinzione che Illumina possa raggiungere una crescita superiore alla media del mercato degli strumenti per le scienze della vita (LST), un potenziale che non si riflette ancora nel prezzo attuale del titolo.
La conversazione ha toccato anche il ritorno sull'investimento della spesa in ricerca e sviluppo (R&S) di Illumina, che si è aggirata intorno al 20% del fatturato rispetto al 7-9% tipicamente riscontrato nelle aziende core LST.
Dhingra ha espresso la sua attesa per i progetti del team di R&S e ha suggerito che l'azienda potrebbe essere in grado di ridurre gli investimenti in R&S come percentuale del fatturato, pur continuando a promuovere l'innovazione e le opportunità di crescita future.
Per quanto riguarda la cessione di GRAIL, Illumina ha confermato che il fabbisogno di liquidità più elevato, che comprende una multa e un impegno di capitale nei confronti di GRAIL, è gestibile e non è previsto prima del 2025 o 2026.
Questa rassicurazione, insieme alla prevista concentrazione sui fondamentali dell'attività dopo la dismissione, ha indotto RBC a mantenere un rating "Outperform" sul titolo Illumina con un obiettivo di prezzo di 253 dollari.
Il broker ritiene che se Illumina riuscirà a riportare la crescita dei ricavi e dei margini ai livelli storici, il prezzo dell'azione potrebbe subire un significativo rialzo attraverso un'espansione multipla.
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