Giovedì Jefferies ha ripreso l'analisi di Roku (ROKU), assegnando un rating di Underperform e fissando un prezzo obiettivo di 50 dollari per azione. La società d'investimento ha adottato una prospettiva attenta nei confronti dell'azienda, notando diversi fattori che potrebbero influenzare negativamente i risultati finanziari di Roku nella seconda metà del 2024 e nel 2025.
Jefferies ha sottolineato le difficoltà di confronto anno su anno che Roku incontrerà a causa dell'aumento dei prezzi dei servizi di streaming nella seconda metà dell'anno. L'azienda ha anche menzionato la crescente concorrenza di nuovi partecipanti al mercato, come Amazon Prime Video, che potrebbe ridurre ulteriormente la quota di mercato di Roku e il suo potenziale di crescita.
"Le proiezioni dei ricavi per il 2024 potrebbero essere eccessivamente ottimistiche perché non tengono conto dei difficili dati comparativi del secondo semestre, soprattutto nel segmento della distribuzione dei servizi di streaming dei ricavi della piattaforma", hanno scritto gli analisti di Jefferies.
L'azienda ha inoltre sottolineato il persistente calo della spesa pubblicitaria nel settore Media & Entertainment (M&E), che dovrebbe influire negativamente sulle fonti di reddito di Roku. Gli analisti di Jefferies ritengono che questi elementi portino a una previsione più conservativa rispetto al consenso generale del mercato, con previsioni di ricavi per gli anni fiscali 2024 e 2025 inferiori rispettivamente dell'1% e del 4% rispetto alle previsioni del mercato.
L'attuale prezzo di Roku, pari a 3,1 volte il profitto lordo previsto per l'anno fiscale 2025, indica una modesta riduzione di prezzo rispetto alle controparti del settore dopo l'aggiustamento per la crescita. Tuttavia, gli analisti di Jefferies prevedono uno spazio limitato per un aumento della valutazione del titolo a causa della probabilità di aggiustamenti negativi delle proiezioni finanziarie dell'azienda.
Il prezzo obiettivo di 50 dollari deriva da un metodo di valutazione del flusso di cassa scontato (DCF) e corrisponde a circa tre volte l'utile lordo previsto per l'anno fiscale 2025. Questa valutazione rispecchia la visione prudente della società di investimento sui potenziali guadagni e sulla posizione di Roku nel mercato, che è competitivo e in evoluzione.
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