Ora abbiamo la prova che la nostra analisi non si sbagliava sui cambiamenti che questa nuova amministrazione avrebbe portato.
Tanto per iniziare, la ri-regolamentazione di molti settori e industrie è andata alla velocità della luce. Diverse direttive dei politici di Washington D.C. sono state già applicate. L’EPA, il Forest Service (un sotto-dipartimento dell’Agricoltura), Il Dipartimento per l’Energia e molti altri dipartimenti hanno adottato dei cambiamenti dall’amministrazione precedente.
Those of us with a more sanguine outlook had hoped that a drift to the center, from both Democrat and Republican legislators and voters, would be an equally likely and compelling narrative. But, at least initially, those furthest left of center have done their best to regain control via regulation.
Bisogna tenere a mente che le decisioni prese tramite l’Executive Order sono immediatamente soggette ad essere cambiate quando arriva un nuovo presidente.
Sebbene i prezzi del petrolio abbiano spinto il dollaro USA ed i produttori di petrolio e gas, resto scettico sul fatto che l’amministrazione possa frenarsi dal colpire il settore energetico nel nome del riscaldamento globale. D’altra parte, le fonti energetiche “pulite” stanno andando bene.
È interessante quanto contino le varie “ottiche”, vero? Un veicolo con motore a combustione interna è considerato sporco in quanto brucia quei terribili combustibili fossili. Ma un veicolo elettrico, che richiede dei metalli come lithio, rame, nickel e altri è considerate pulito, anche se l’elettricità necessaria è prodotta da gas naturale e in molto casi, come in Cina, dal carbone.
Secondo, l’inflation si sta mostrando come una forza in atto. Le fazioni fiscalmente irresponsabili della Camera e del Senato si indebiteranno e indebiteranno le generazioni future per comprare sempre più voti.
L’irresponsabilità fiscale crea sempre inflazione. Dobbiamo prepararci ad un indebolimento del dollaro USA.
Come conseguenza a questa possibilità, aggiungerei delle posizioni short nei Treasury come il ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (NYSE:TBT).
Terzo, saranno i contribuenti a pagare i progetti di DC.
Ci verrà detto di dimenticare Solyndra e Tonopah Solar (la bancarotta più recente, dopo aver ricevuto dal governo una garanzia di prestito da 737 milioni di dollari, sotto l’egida della lotta al cambiamento climatico dell’Amministrazione Obama) . Ci sarà un pressing a tutto campo per qualsiasi azienda coinvolta, non importa quanto, in qualsiasi cosa possa essere dipinta come coinvolgimento nel “cambiamento climatico”.
Non ha senso combatterlo. Dopo tutto, ricordate: il governo federale non ha altri fondi se non quelli che raccoglie dai contribuenti e dalle aziende che operano negli Stati Uniti. Dato che io e voi pagheremo per un sacco di progetti che un normale uomo d’affari o un’azienda responsabile rifiuterebbe, potremmo anche beneficiarne come investitori.
Perdere in tasse, recuperare sul mercato. In questo momento, non posso comprare in buona fede una qualsiasi vecchia azienda con “solare” o “eolico” nel suo nome - ma so che ci sono aziende responsabili in questo settore e farò ricerche, poi analizzerò, poi investirò in queste. I soldi saranno buttati su tutte le aziende, buone e cattive. Tuttavia, io resto fissato con quelle buone.
Mantengo una mente aperta al di là di questi tre grandi cambiamenti. Per tutti coloro che temono il socialismo strisciante o l’intrusione dilagante, penso che dovremmo aspettare e vedere. Se il presidente Joseph Biden è fedele alla sua storia degli ultimi 40 anni, non è uno che si muove con alacrità o pregiudizio. È un centrista. Ha lavorato bene come legislatore, un’attività in cui il compromesso non è una parolaccia. (Beh, non fino a poco tempo fa, comunque).
Mentre posso denigrare privatamente molte delle sue scelte di gabinetto, molte sono degli strascichi della presidenza Obama. Immagino anche che i legislatori molto a sinistra del centro saranno sempre più emarginati. Vedo persino un periodo in cui democratici e repubblicani voteranno i desideri degli elettori dei loro stati, indipendentemente dall’affiliazione al partito.
Ci saranno dei rovesci, naturalmente, ma vedo il resto del 2021 formarsi abbastanza bene se siamo disposti a fare alcuni cambiamenti chiave. Non è un brutto momento per essere vicini al pieno investimento.
Ho seguito il mio vecchio preferito ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF, di cui ho scritto precedentemente. Sto anche guardando seriamente un possibile ETF dei mercati emergenti per approfittare del valore in declino del dollaro, in cui è denominato molto debito EM.
Voglio comprare veri EM. Ecco perché sto guardando l’iShares MSCI Emerging Markets ex China ETF (NASDAQ:EMXC). Sì, mi rendo conto che ogni altro analista sta lodando la Cina e ora si aspetta fino all’8% di crescita in Cina quest’anno, la crescita migliore di qualsiasi nazione. Come analista di lunga corso sulla Cina, non mi fido delle loro statistiche o dei loro pronunciamenti.
Trovo anche ridicolo chiamare la seconda più grande economia del mondo (la prima in base alla parità di potere d’acquisto!) una “nazione in via di sviluppo”. Se volete un buon fondo internazionale con alcune nazioni in via di sviluppo (a volte vale la pena), allora controllate i principali paesi nelle partecipazioni del fondo. Scommetto che la Cina è ovunque tra il 25% e il 45% del 99% di tutti gli ETF “Emerging Market” e dei fondi tradizionali.
Stanno distorcendo il reale tasso di cambiamento di tutti i mercati emergenti. Affermando grandi aumenti dei prezzi delle azioni, eppure un terzo o la metà di tutte le loro partecipazioni sono in Cina! Difficilmente si tratta di una nazione emergente. (Può essere definita così perché il FMI e altri usano il “reddito pro capite” come misura per stabilire quale nazione è emergente e quale sviluppata. Usando questo criterio, qualsiasi repubblica delle banane con 1.000 miliardari e 10 milioni di servi della gleba si qualifica come emergente).
Comprerei EMXC perché ho già un sacco di esposizione al mondo sviluppato. Con EMXC, ottengo le due più grandi Tigri dell’Asia più l’India come le tre maggiori partecipazioni. Questo si adatta meglio a ciò che vedo come innovazione senza confisca, buona demografia e governance onesta.
Ecco dei grafici interessanti:
Fonte: Fidelity.com
Nota: A meno che non siate clienti della mia azienda, Stanford Wealth Management, non conosco la vostra posizione finanziaria personale. Dunque, offro la mia opinione alla vostra due diligence e non come un consiglio per acquistare o vendere dei titoli specifici.