Saratoga Investment Corp (NYSE: SAR), società di sviluppo aziendale, ha registrato un aumento del 44% del reddito netto da investimento (NII) rettificato per azione per l'anno fiscale 2024, nonostante un leggero calo nel quarto trimestre dovuto alla diluizione delle azioni e ad altre voci di reddito inferiori. Il valore patrimoniale netto (NAV) per azione della società ha registrato un calo del 7% rispetto all'anno precedente, ma il NAV complessivo è aumentato a 370 milioni di dollari.
Grazie a un portafoglio forte e a una solida qualità del credito, Saratoga ha raccolto 48 milioni di dollari di azioni al NAV dalla fine del 1° trimestre e ha mantenuto una notevole capacità di investimento di 207 milioni di dollari. Il dividendo annualizzato della società per il quarto trimestre è stato di 0,73 dollari per azione, con un NII rettificato di 0,94 dollari per azione.
Punti di forza
- L'NII per azione rettificato di Saratoga Investment Corp è aumentato del 44% per l'anno fiscale 2024, ma è diminuito nel quarto trimestre del 2,5% rispetto all'anno precedente e del 4% rispetto al trimestre precedente.
- Il NAV per azione è diminuito del 7% su base annua a 27,12 dollari, ma il NAV totale è aumentato a 370 milioni di dollari.
- La società ha raccolto 48 milioni di dollari di azioni al NAV e dispone di 207 milioni di dollari disponibili per gli investimenti.
- Forte qualità del credito, con il 98,1% dei crediti classificati nella categoria più alta e solo tre in sofferenza.
- Il dividendo annualizzato per il 4° trimestre è stato di 0,73 dollari per azione, con un rendimento del 12,4%.
- Le spese totali sono diminuite nel 4° trimestre e il portafoglio di investimenti è rimasto solido con 1,14 miliardi di dollari di attività.
Prospettive della società
- Saratoga intende continuare ad arricchire il proprio team di gestione e il proprio processo, concentrandosi sulle metriche a lungo termine.
- La società intende mantenere un elevato livello di partecipazione del management e utilizzare fonti di capitale diversificate.
Punti salienti ribassisti
- Il NAV per azione è diminuito del 7% rispetto all'anno precedente.
- Il rendimento totale della società negli ultimi 12 mesi è dell'8%, con una performance inferiore a quella dell'indice BDC del 30%.
Punti di forza rialzisti
- Il rendimento medio a lungo termine del capitale proprio negli ultimi 10 anni è stato del 10,5%, superiore alla media del settore.
- Le attività in gestione sono aumentate da quando ha rilevato la BDC 14 anni fa.
- Saratoga ha investito 2,1 miliardi di dollari in 116 società in portafoglio con una sola perdita realizzata.
Mancanze
- L'NII per azione rettificato del quarto trimestre è diminuito rispetto all'anno e al trimestre precedenti.
- Il mercato delle nuove operazioni è descritto come modesto, con una qualità delle imprese attualmente non così forte.
Punti salienti delle domande e risposte
- Saratoga sta gestendo attivamente i crediti in difficoltà, compresa la ristrutturazione dei bilanci di Pepper Palace e Zollege.
- La società sta valutando come affrontare il reddito imponibile non distribuito e i ratei delle accise, con una decisione che verrà presa in estate.
- Non ci sono piani specifici per i proventi del rimborso di Netreo, ma la società sta valutando la struttura del capitale e l'ottimizzazione delle passività.
I risultati dell'anno fiscale 2024 di Saratoga Investment Corp mostrano una società con una solida posizione finanziaria e un approccio strategico alla gestione del portafoglio e del capitale. Nonostante alcune sfide, l'impegno della società per la qualità del credito e le decisioni di investimento disciplinate la posizionano come una BDC focalizzata sulla stabilità e sulla crescita a lungo termine.
Approfondimenti di InvestingPro
I risultati dell'esercizio 2024 di Saratoga Investment Corp sottolineano un periodo di forte crescita e di valore per gli azionisti, come testimoniano la significativa crescita dei ricavi e il pagamento dei dividendi. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, Saratoga ha una capitalizzazione di mercato di 320,31 milioni di dollari, a dimostrazione della sua portata nel settore dello sviluppo aziendale. Il rapporto P/E della società è pari a 33,5, che può essere un indicatore utile per gli investitori che valutano la valutazione della società rispetto ai suoi utili.
InvestingPro Data mostra anche una notevole crescita dei ricavi del 61,83% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2024, evidenziando la capacità dell'azienda di aumentare significativamente i propri guadagni nell'arco di un anno. Questa performance finanziaria è supportata da un margine di profitto lordo del 100% nello stesso periodo, che indica un'eccezionale efficienza nelle operazioni dell'azienda.
Un consiglio chiave di InvestingPro per Saratoga è la costanza nel pagamento dei dividendi, che la società ha mantenuto per 18 anni consecutivi. Ciò può essere particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito alla ricerca di titoli a dividendo affidabili. Inoltre, il rendimento da dividendo del titolo a una data recente è pari a un impressionante 12,45%, un valore sostanziale nell'attuale panorama degli investimenti.
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