Betterware (BWMX) ha registrato una forte performance nel primo trimestre fiscale del 2024, con una crescita significativa del fatturato netto e dell'utile netto. L'azienda ha registrato un aumento del 56,5% dell'utile netto consolidato rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Questa crescita è attribuita principalmente al successo delle strategie promozionali e all'innovazione dei prodotti, in particolare in Jafra Messico. Nonostante l'aumento dei pagamenti fiscali e delle spese promozionali e di distribuzione, che hanno portato a una diminuzione del 34,5% della generazione di free cash flow, Betterware è riuscita a ridurre il debito netto totale del 7%. In prospettiva, l'azienda è ottimista riguardo alla sua espansione nei mercati degli Stati Uniti e del Perù e mantiene la sua guidance per il resto dell'anno.
Punti di forza
- I ricavi netti di Betterware hanno registrato una crescita a due cifre rispetto all'anno precedente.
- L'EBITDA è aumentato del 15,4%, con un miglioramento del margine di 92 punti base.
- Il fatturato netto e l'EBITDA di Jafra Mexico sono cresciuti rispettivamente dell'11,3% e del 38%.
- Il margine lordo consolidato della società è aumentato di 79 punti base.
- L'utile netto consolidato è aumentato del 56,5% rispetto al primo trimestre del 2023.
- La generazione di free cash flow è diminuita del 34,5% a causa dell'aumento delle imposte e delle spese.
- Il debito netto totale è stato ridotto del 7%, con l'obiettivo di abbassare il rapporto tra debito netto ed EBITDA ad almeno 1,5 volte.
- La proposta di un dividendo di 250 milioni di MXN è in attesa dell'approvazione degli azionisti.
- La società mantiene la sua guidance di crescita del fatturato netto e dell'EBITDA per il 2024.
Prospettive aziendali
- Betterware prevede una crescita continua nei mercati degli Stati Uniti e del Perù.
- La redditività di questi nuovi mercati non è prevista nel primo anno di attività.
- L'azienda prevede di concentrarsi su Dallas, San Antonio e McAllen, in Texas, per la sua espansione negli Stati Uniti.
- Mantiene la guidance per il 2024, prevedendo una crescita del fatturato netto consolidato tra il 6,1% e il 10,7% e una crescita dell'EBITDA tra il 6,6% e il 13,9%.
Punti salienti ribassisti
- La generazione di free cash flow è diminuita significativamente a causa dell'aumento dei pagamenti fiscali e dei costi promozionali e di distribuzione.
- Il margine lordo di Betterware Messico è diminuito.
Punti di forza rialzisti
- Il significativo miglioramento del margine lordo di Jafra Mexico ha contribuito all'aumento complessivo del margine lordo consolidato.
- Il forte slancio delle vendite e le efficaci strategie promozionali hanno sostenuto la performance.
- L'azienda ha ridotto con successo il debito netto totale.
Mancanze
- Il calendario della Settimana Santa ha avuto un impatto negativo sulle vendite del 1° trimestre, ma si prevede un effetto positivo sulle vendite del 2° trimestre.
- Il lancio di alcuni prodotti per la cura della pelle con il marchio Jafra lo scorso anno non ha soddisfatto le aspettative.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il management ha discusso l'adeguamento delle strategie promozionali per continuare a promuovere le vendite.
- Nei prossimi trimestri è previsto il lancio di nuove linee di prodotti.
- L'azienda prevede di utilizzare i proventi delle cessioni e il flusso di cassa per ripagare circa 800 milioni di MXN di debito quest'anno.
- Il management ha espresso fiducia nei progressi e nelle opportunità future di Jafra, tra cui l'accordo di acquisto finalizzato per la proprietà degli uffici di Jafra Mexico e l'imminente trasferimento in un nuovo edificio in affitto nel giugno 2024.
I risultati del primo trimestre fiscale di Betterware mostrano un'azienda in ascesa, con espansioni strategiche e innovazioni di prodotto che hanno determinato una crescita significativa. Nonostante alcune sfide, la salute finanziaria dell'azienda appare solida, con la riduzione del debito e il valore per gli azionisti che rimangono priorità fondamentali. Mentre Betterware continua a navigare nel competitivo mercato delle soluzioni per la casa, la sua attenzione alle aree strategiche di crescita, come gli Stati Uniti e il Perù, e il suo impegno per l'eccellenza dei prodotti con il marchio Jafra, segnalano una prospettiva positiva per il futuro.
Approfondimenti di InvestingPro
Betterware (BWMX) ha dimostrato una solida performance finanziaria nel primo trimestre del 2024, ulteriormente confermata dalle principali metriche di InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di 595,8 milioni di dollari, la valutazione della società riflette la sua solida presenza sul mercato, in particolare nel settore del commercio al dettaglio specializzato. L'impressionante margine di profitto lordo del 71,79% negli ultimi dodici mesi, a partire dal primo trimestre del 2024, evidenzia la capacità di Betterware di mantenere un'elevata redditività delle sue operazioni.
I dati di InvestingPro mostrano che Betterware è scambiata a un basso rapporto prezzo/utili (P/E) di 8,98, il che suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Ciò è ulteriormente supportato da un PEG Ratio di 0,2, che indica un potenziale di crescita ad un tasso che potrebbe superare il multiplo degli utili. Inoltre, il forte rendimento del free cash flow della società è implicito nella sua valutazione, con un rapporto P/E (rettificato) di 8,89, che rafforza l'attrattiva del titolo Betterware per gli investitori alla ricerca di aziende che generano liquidità.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la recente performance del titolo, notando che, mentre ha subito un colpo significativo nel corso dell'ultima settimana e dell'ultimo mese, con un rendimento totale del prezzo a una settimana di -11,85% e un rendimento totale del prezzo a un mese di -14,01%, ha anche sperimentato un grande rialzo del prezzo negli ultimi sei mesi, con un rendimento del 69,27%. Inoltre, Betterware paga un dividendo significativo agli azionisti, vantando un dividend yield attuale dell'8,2%, e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 5 anni consecutivi, sottolineando l'impegno della società a restituire valore ai propri investitori.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, sono disponibili altri 14 consigli di InvestingPro per Betterware, che possono essere esplorati alla pagina Betterware Q1 2024 di InvestingPro:
Operatore: Grazie e benvenuti alla teleconferenza sugli utili del primo trimestre fiscale 2024 di Betterware. Alla teleconferenza odierna partecipano il presidente esecutivo di Betterware, Luis Campos, l'amministratore delegato, Andres Campos, e il direttore finanziario, Alejandro Ulloa. Prima di iniziare le loro osservazioni, l'azienda desidera ricordare che la telefonata odierna contiene dichiarazioni previsionali, che sono soggette a vari rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente dalle aspettative. Tali dichiarazioni devono essere considerate insieme alle dichiarazioni di cautela e alla dichiarazione di approdo sicuro contenute nel comunicato stampa sugli utili pubblicato ieri e ai fattori di rischio discussi nelle relazioni depositate presso la SEC. BeFra non si assume alcun obbligo di aggiornare tali dichiarazioni o informazioni previsionali. Una riconciliazione e altre informazioni relative alle misure finanziarie non-GAAP discusse durante la telefonata odierna sono disponibili anche nel comunicato stampa sugli utili e nella sezione Investitori del sito web della società. Vorrei ora passare la parola al Presidente della società, Luis Campos. Proceda pure, signor Campos.
Luis Campos: Grazie, operatore. Buongiorno a tutti e grazie per essere qui oggi. Nel primo trimestre del 2024, BeFra ha mantenuto il suo slancio di crescita e i suoi livelli di performance si sono rafforzati. L'aumento della nostra redditività è dovuto principalmente all'efficace esecuzione delle nostre varie strategie volte a promuovere in modo sostenibile la crescita del fatturato e a migliorare l'efficienza operativa e finanziaria. I nostri punti di forza e le strategie che abbiamo attuato in tutta BeFra sono evidenti nei risultati che abbiamo pubblicato ieri. Nel trimestre abbiamo ottenuto una crescita a due cifre del fatturato netto rispetto all'anno precedente, alimentata da un mix promozionale rivitalizzato in Betterware e dall'innovazione di prodotto e da campagne promozionali speciali in Jafra Mexico. La combinazione di iniziative strategiche e disciplina finanziaria ha migliorato notevolmente la nostra redditività. Di conseguenza, il nostro EBITDA è aumentato del 15,4% rispetto al primo trimestre del 2023, mentre il nostro margine EBITDA è migliorato di 92 punti base. È il secondo anniversario dell'acquisizione di Jafra, che rimane altamente accrescitiva. Jafra Mexico continua a superare le nostre aspettative, fornendo ancora una volta risultati trimestrali eccezionali. La crescita a due cifre sia del fatturato che della redditività di questa attività è il risultato degli sforzi eccezionali compiuti dai nostri team commerciali, operativi e amministrativi, che hanno lavorato intensamente per trasformare l'intero funzionamento dell'azienda, producendo miglioramenti significativi in tutti i settori. Tra le nostre numerose iniziative di crescita c'è l'espansione internazionale. Sono quindi lieto di annunciare che Betterware US ha iniziato la sua attività come previsto. Siamo molto ottimisti sulla crescita che possiamo ottenere nel mercato statunitense, date le sue dimensioni, il suo dinamismo e i suoi forti livelli di consumo. Crediamo di avere la strategia giusta per penetrare efficacemente nel mercato statunitense delle soluzioni per la casa e faremo tutto il necessario per massimizzare i nostri risultati e il ritorno sugli investimenti. Ora passo la parola ad Andres, che ci parlerà dell'andamento delle unità di business di BeFra nel primo trimestre del 2024.
Andres Campos: Grazie, Luis, e buongiorno a tutti. Abbiamo iniziato l'anno con una forte performance, con una crescita a due cifre dei ricavi netti consolidati e dell'EBITDA, e generando flussi di cassa che ci hanno permesso di rafforzare ulteriormente la struttura del capitale di BeFra. Abbiamo continuato a migliorare la nostra redditività ottimizzando ulteriormente le spese dirette e operative delle nostre unità Betterware e Jafra. Betterware Mexico ha ottenuto il secondo trimestre consecutivo di crescita dei ricavi netti su base annua, che sono aumentati del 12% e hanno raggiunto i ricavi netti più alti dal secondo trimestre del 2022. I ricavi netti hanno continuato a crescere grazie alla combinazione vincente delle nostre offerte di prodotti selezionati e delle promozioni incentrate sull'offerta di prodotti più attraenti e convenienti per gli associati nei quintili di reddito più bassi. Questa crescita dimostra la resilienza di Betterware e la sua capacità di navigare in contesti avversi e di emergere come azienda più forte, riflettendo la forza di Betterware come leader di mercato e il suo potenziale di performance ad alti livelli e di contribuire all'aumento del valore per gli azionisti. È importante aggiungere che le nostre strategie commerciali hanno portato a un aumento del 16% degli ordini medi mensili per associato nel trimestre. Continuiamo a credere che questa forza nel volume degli ordini stimolerà la crescita della base di associati di Betterware nel resto dell'anno. Vorrei anche sottolineare i nuovi prodotti introdotti da Betterware. Nel corso del trimestre abbiamo lanciato il nostro nuovo marchio gourmet, che sta rivitalizzando la categoria dei contenitori per alimenti. Betterware ha anche introdotto con successo nuovi prodotti nella sottocategoria dell'idratazione, conquistando una quota maggiore in questo concetto vivace e in crescita. Tra questi, la bottiglia ufficiale del grande eroe della squadra olimpica messicana, che sarà in vendita a maggio. L'EBITDA del trimestre è stato inferiore del 7,3% rispetto a quello del primo trimestre del 2023. Ciò è dovuto a un margine lordo leggermente inferiore, che ha risentito di un mix più elevato di prodotti promozionali sul totale delle vendite, nonché di una maggiore spesa per le promozioni e di un aumento temporaneo delle spese di distribuzione e spedizione, in quanto i grandi volumi spediti hanno comportato una minore efficienza. Questa combinazione di aumenti dei costi è stata temporanea e non la prevediamo nei prossimi trimestri. In definitiva, Betterware è ben posizionata per una nuova fase di crescita sostenuta e pronta a capitalizzare qualsiasi opportunità emergente. Per quanto riguarda Jafra Messico, siamo riusciti ad aumentare l'efficienza in tutta l'azienda e abbiamo anche infuso il DNA di Betterware nel processo di innovazione dei prodotti e in altre strategie commerciali di Jafra, tutti fattori che, secondo le nostre previsioni, continueranno a guidare la crescita a due cifre del fatturato. L'attività ha continuato a registrare una forte performance nel primo trimestre, con un aumento del fatturato netto dell'11,3%, una crescita dell'EBITDA del 38% e un aumento del margine EBITDA di 401 punti base al 20,7%. Il margine lordo di Jafra è migliorato di 293 punti base grazie a un beneficio di 54 punti base derivante da un tasso di cambio più basso e a una diminuzione di 174 punti base di alcuni costi delle materie prime, risultato delle nostre continue negoziazioni con i fornitori. Inoltre, l'eliminazione delle scorte obsolete dello scorso anno ha contribuito al miglioramento del margine lordo per 63 punti base. Il rinnovamento del marchio Jafra [indiscernibile], unito a strategie commerciali di trasformazione, a un nuovo concetto di catalogo, a migliori promozioni, a maggiori incentivi, a implementazioni tecnologiche e a una continua innovazione di prodotto, ha avuto un impatto positivo sui tassi di multiattività dei nostri leader e consulenti nel primo trimestre. In particolare, si è registrato un aumento dell'1,1% dell'attività di base dei leader a fine periodo e del 5,7% dell'attività di base dei consulenti a fine periodo, entrambi rispetto al trimestre dello scorso anno. Inoltre, gli ordini medi mensili hanno registrato una crescita sostanziale durante il trimestre, con un aumento del 19,4% per i leader e del 14,5% per i consulenti. Di conseguenza, il team di Jafra Messico è ben posizionato per un successo continuo e una crescita sostenuta nel prossimo futuro. Per quanto riguarda le nostre attività internazionali, Jafra US ha continuato a beneficiare di significative riduzioni delle spese dirette e operative, che stiamo attuando durante parte del 2022 e per tutto il 2023. L'azienda è ora sulla strada giusta per diventare redditizia e crescere più rapidamente, lasciandosi alle spalle anni di risultati mediocri. Siamo determinati a rilanciare la crescita e ad aumentare la nostra quota nel vivace mercato statunitense della bellezza. Prevediamo che il secondo trimestre di quest'anno sarà un trimestre cruciale, grazie ai nostri sforzi di ristrutturazione e avendo posto le basi per ottenere ulteriore slancio e redditività entro la fine dell'anno. Questo mese abbiamo avviato le attività di Betterware negli Stati Uniti secondo il nostro piano. Abbiamo scelto Dallas, in Texas, come sede centrale per diversi motivi strategici. Primo, è la sede del centro di distribuzione di Jafra USA, su cui faremo leva per le operazioni di Betterware negli Stati Uniti. Secondo, offre una posizione strategica per la distribuzione all'interno degli Stati Uniti. Terzo, è vicina al Messico. E quarto, ha una popolazione ispanica consistente, che è il nostro principale mercato di riferimento. Sebbene la vendita diretta sia il fulcro della strategia e del modello commerciale di Betterware, abbiamo deciso di rivolgerci ai consumatori situati ovunque negli Stati Uniti continentali attraverso un canale online. Il nostro sito web statunitense, Betterware.com, offre un portafoglio curato di oltre 200 prodotti in un'ampia gamma di categorie. Questo canale coesisterà con il nostro tradizionale modello di vendita diretta, offrendo ai consumatori la possibilità di scegliere il canale che preferiscono per acquistare i prodotti Betterware. Sul fronte della vendita diretta, stiamo adottando un modello commerciale nuovo ed evoluto per il mercato statunitense. Questo modello si basa su un approccio customer-first e digital-first. Ciò consente ai nostri partner di marca, che è il modo in cui chiamiamo la nostra forza vendita in Betterware US, di concentrarsi sulla ricerca di nuovi clienti e sul reclutamento di altri partner di marca, nonché sull'esecuzione di strategie di vendita con loro, mentre noi dell'azienda ci occupiamo delle consegne a ciascuno dei loro clienti. Inoltre, il nostro nuovo approccio digital-first applica feedback analitici, offre compensi significativi e non ha costi iniziali. Come sempre, il programma di vendita diretta di Betterware consente alle persone di gestire la propria attività imprenditoriale secondo i propri tempi e programmi. Gli Stati Uniti sono il mercato più grande per la vendita diretta, con oltre 6,7 milioni di americani che attualmente vi partecipano. Inoltre, gli ispanici sono tra i segmenti più grandi e in più rapida crescita del settore e noi conosciamo bene le loro esigenze specifiche e le opportunità a loro disposizione. Come abbiamo già detto, questo segmento della popolazione genera un PIL doppio rispetto a quello del Messico, rappresentando un'enorme opportunità per Betterware. Sebbene aspiriamo a operare in tutti gli Stati Uniti, la divisione di vendita diretta di Betterware US si concentrerà inizialmente sulle città di Dallas, San Antonio e McAllen, in Texas, e si espanderà in modo ordinato in nuove città e altri Stati. È importante notare che abbiamo iniziato a lanciare un programma di incentivi transfrontalieri, in cui i nostri oltre 700.000 distributori e collaboratori in Messico possono segnalare nuovi partner di marca negli Stati Uniti. Riteniamo che questa sia un'opportunità unica per noi e che possa accelerare la creazione di una solida base di partner di marca negli Stati Uniti che abbiano successo in questo mercato. L'altro mercato internazionale a cui stiamo puntando è il Perù. Guidati dal Direttore Generale Ana Cecilia Augusto, che vanta oltre 16 anni di esperienza nel settore, continuiamo a formare un team di gestione e ci prepariamo a lanciare le attività in questo Paese, con l'obiettivo di arrivare al primo trimestre del 2025. Sebbene ci aspettiamo che gli Stati Uniti e il Perù siano fonti significative di crescita a lungo termine, non ci aspettiamo che siano redditizi nel primo anno di attività. Il nostro obiettivo principale rimane il mercato messicano, ma prevediamo che questi altri mercati, in particolare gli Stati Uniti, diventeranno un contributo importante in futuro, man mano che aumenteremo la nostra scala. Passo ora la parola ad Alejandro, che esaminerà i nostri dati finanziari in modo più dettagliato.
Alejandro Ulloa: Grazie, Andres, e buongiorno a tutti. Nell'esaminare i risultati del primo trimestre 2024, vi prego di tenere presente che tutti i dati e le proiezioni finanziarie discusse oggi sono espressi in pesos messicani, che è la nostra valuta funzionale e di riferimento. Ulteriori dettagli sono riportati nel comunicato stampa pubblicato ieri. Vorrei soffermarmi su alcune altre aree importanti dei nostri risultati consolidati. Il margine lordo consolidato di BeFra è aumentato di 79 punti base al 73,6% rispetto al primo trimestre del 2023. Ciò è dovuto a un significativo miglioramento del margine lordo di Jafra Mexico, che è aumentato di 293 punti base rispetto al primo trimestre del 2023. Tra i fattori chiave che hanno contribuito a questo miglioramento consolidato vi sono il tasso di cambio favorevole che ha contribuito per 27 punti base, i minori costi dei materiali derivanti dalle trattative con i fornitori che hanno aggiunto 89 punti base e la riduzione dei costi di obsolescenza che hanno contribuito per 33 punti base. Per contro, Betterware Mexico ha registrato una diminuzione del margine lordo di 117 punti base, in gran parte a causa di un maggiore mix di SKU a basso margine nelle sue vendite, che ha avuto un impatto negativo sul margine lordo di Befra di 70 punti base. L'utile netto consolidato del primo trimestre è stato di 294,1 milioni di MXN, il 56,5% in più rispetto al primo trimestre del 2023. Il forte aumento della nostra redditività è il risultato della crescita del fatturato e della migliore gestione dei costi e delle spese di cui abbiamo parlato oggi, nonché della riduzione dei costi di finanziamento a seguito della ristrutturazione del debito che abbiamo completato a metà del 2023. La generazione di free cash flow nel trimestre, definita come flusso di cassa operativo meno le spese generali, è diminuita del 34,5%. Ciò è dovuto a una diminuzione del 30,6% del nostro flusso di cassa operativo che deriva principalmente dall'aumento del pagamento delle imposte da parte di Jafra Mexico e, nel caso di Betterware, dall'aumento della spesa per le promozioni e dall'aumento temporaneo delle spese di distribuzione e spedizione, come spiegato in precedenza. L'aumento dei pagamenti fiscali è stato determinato da un sostanziale aumento del 56,5% del reddito prima delle imposte. È importante menzionare che abbiamo finalizzato un accordo di acquisto per l'immobile che attualmente ospita gli uffici di Jafra Mexico a Città del Messico. L'accordo ha un valore di 385,7 milioni di MXN, con pagamenti distribuiti su un periodo di tre anni. Questi fondi sono destinati al servizio del debito residuo dell'azienda. Jafra Mexico si trasferirà in un nuovo edificio per uffici a partire da giugno 2024. Per quanto riguarda il bilancio, la posizione finanziaria dell'azienda continua a migliorare. Rispetto al primo trimestre del 2023, il nostro debito netto totale si è ridotto del 7%, chiudendo il primo trimestre con un rapporto tra debito netto ed EBITDA di 1,78 volte rispetto a 2,24 volte alla fine del primo trimestre del 2023. Continueremo a destinare la maggior parte del nostro flusso di cassa operativo all'ulteriore riduzione del debito, con l'obiettivo di abbassare il rapporto tra debito netto ed EBITDA ad almeno 1,5 volte entro la fine di quest'anno. La solidità del nostro bilancio ci consente anche di pagare i dividendi, un altro modo in cui ci siamo impegnati ad aumentare il valore a lungo termine per gli azionisti. A dimostrazione della fiducia che nutriamo nella solidità finanziaria e nelle prospettive di crescita di BeFra, il nostro Consiglio di amministrazione ha proposto un dividendo trimestrale di 250 milioni di MXN, soggetto all'approvazione degli azionisti in occasione dell'Assemblea generale ordinaria che si terrà il 13 maggio 2024. Si tratterebbe del 17° dividendo trimestrale consecutivo da quando siamo stati quotati in borsa nel marzo 2020. La fiducia e l'ottimismo che trasmettiamo oggi si basano sui risultati più recenti e sulle numerose opportunità che ci attendono. Per l'intero anno 2024, manteniamo la guidance che abbiamo comunicato all'inizio dell'anno. Prevediamo ancora che il fatturato netto consolidato di Befra crescerà tra il 6,1% e il 10,7%, mentre l'EBITDA consolidato crescerà tra il 6,6% e il 13,9%. Guardando oltre il 2024, rimaniamo fiduciosi nella nostra capacità di continuare a dimensionare le opportunità di crescita nazionali e internazionali, consentendoci di generare flussi di cassa più consistenti e di massimizzare il valore per gli azionisti nel lungo periodo. Passo ora la parola all'operatore, che aprirà la chiamata per eventuali domande. Grazie.
Operatore: Grazie. Ora inizieremo la sessione di domande e risposte. [La prima domanda viene da Eric Beder di SCC Research. La prego di procedere con la sua domanda.
Eric Beder: Eric Beder: Buongiorno. Eric Beder: Congratulazioni. La prima domanda che vorrei porre riguarda le scorte, che continuano a crescere meno delle vendite. Come dobbiamo considerare l'inventario in futuro? E come dobbiamo pensare per il 2024?
Andres Campos: Ciao, Eric. Sono Andres. Mi senti?
Eric Beder: Sì.
Andres Campos: Ok. Passo la chiamata ad Alejandro, in modo che possa parlarvi della situazione delle scorte sia in Betterware Mexico che in Jafra.
Alejandro Ulloa: Ciao, Eric. Buongiorno. Si. Le scorte, secondo le nostre aspettative, diminuiranno leggermente nel corso dell'anno in entrambe le aziende, Jafra e Betterware. Siamo riusciti a ridurre le scorte negli ultimi cinque o sei trimestri e prevediamo di ridurre le scorte in eccesso di Betterware di circa 200 milioni di MXN e 220 milioni di MXN nel resto dell'anno. Nel caso di Jafra, ci siamo concentrati sulla pulizia delle scorte di Jafra US, promuovendo la maggior parte degli articoli che abbiamo negli Stati Uniti. E in Betterware Messico stiamo aumentando le vendite. Quindi, le scorte stanno andando di conseguenza al piano.
Eric Beder: Che impatto ha Betterware USA sulla vostra capacità di gestire le scorte? E quando si considera la possibilità di far crescere quell'attività e di ottenere una migliore leva finanziaria, come si pensa a questo obiettivo a lungo termine? Perché il modo in cui lavorate a Betterware USA sarà diverso da quello di Betterware Messico. E come si traduce questo in termini di inventario... immagino, di margine potenziale in futuro? E come dobbiamo pensare a questo?
Andres Campos: Sì. Grazie, Eric. Sono Andres, di nuovo. Allora, in Betterware US, al momento, stiamo usando le stesse SKU che abbiamo in Betterware Mexico. Abbiamo fatto una selezione di quelle SKU. Quindi, stiamo sfruttando l'inventario di tali SKU di Betterware Mexico. Allo stesso tempo, come abbiamo detto durante la telefonata, procederemo passo dopo passo nell'espansione di Betterware US. In questo momento stiamo iniziando in Texas, in particolare a Dallas, San Antonio e McAllen, per assicurarci di capire quanto velocemente possiamo crescere e qual è l'impatto che stiamo avendo. E saremo in grado di vedere, SKU per SKU, quale impatto sta avendo, in modo da poterci preparare con le scorte per iniziare a espanderci nel resto degli Stati Uniti. In pratica, questo è il modo in cui lo gestiamo. Inviamo le scorte dal centro di distribuzione di Guadalajara al centro di distribuzione di Dallas. Questo è il modo in cui lo gestiamo. Ovviamente, alla fine, con la crescita dell'attività di Betterware negli Stati Uniti, pensiamo che potrebbe arrivare il momento in cui l'attività statunitense avrà un proprio inventario e propri SKU. Ma per il momento la gestiamo in questo modo.
Eric Beder: Eric Beder: Ok. E per quanto riguarda Jafra, so che siete il principale produttore di profumi in Messico per Jafra. Avete lanciato i nuovi prodotti. Ha parlato di cura della pelle e di colori. Quando guarda alle prospettive di crescita di Jafra nel 2024 e nel futuro, quali categorie di prodotti ritiene abbiano il maggiore potenziale? E come pensa di riconoscerlo? Grazie.
Andres Campos: Sì. Grazie, Eric. Ci sono molte opportunità nel resto della categoria. Come ha appena detto, oggi in Messico siamo i numeri uno nelle fragranze e vogliamo diventarlo anche nelle altre categorie. Pensiamo che la cura della pelle, in particolare come categoria, abbia un grande potenziale e che possiamo, allo stesso tempo, essere in grado di vincere in quella categoria. Abbiamo un intero team di sviluppo. Abbiamo la fabbrica, dove possiamo produrre questi prodotti ed essere molto competitivi. Quindi, è una categoria che richiede un po' di tempo, ma pensiamo di poter essere molto, molto competitivi in questa categoria e continueremo a lavorare per renderla grande. Anche le altre due categorie, che sono i colori e gli articoli da toilette, crediamo possano crescere. C'è ancora spazio per crescere, ma l'obiettivo principale e il numero uno sarà la cura della pelle.
Eric Beder: Eric Beder: Ottimo. Grazie e buona fortuna per il resto dell'anno.
Andres Campos: Grazie. Andres Campos: Grazie a voi.
Operatore: Grazie. [La prossima domanda è di Cristina Fernandez di Telsey Advisory Group. Prego, proceda con la sua domanda.
Cristina Fernandez: Grazie e buongiorno a tutti. Vorrei iniziare con Betterware. La crescita che avete registrato nel trimestre, a due cifre, è molto buona. Quanto è sostenibile questo tasso di crescita? E volevo sapere se può toccare due aree. La Settimana Santa, che lei ha definito migliore in marzo e aprile, ha contribuito in modo significativo alla crescita? E poi anche l'aumento dell'attività promozionale, prevedete che continuerà a breve termine? Come si colloca oggi il 39% di promozioni rispetto al periodo pre-pandemia? È normale o è superiore ai termini storici?
Andres Campos: Ciao, Cristina. Sono di nuovo Andres. Innanzitutto, parlando di prospettive di crescita, abbiamo parlato delle dimensioni del mercato e della nostra quota di mercato. Secondo le nostre ricerche di mercato, abbiamo ancora solo il 4% di quota di mercato, quindi pensiamo che ci sia molto spazio per crescere, per guadagnare quote di mercato e ora che il mercato dei prodotti per la casa sta ricominciando a crescere un po' dopo l'interruzione della pandemia, pensiamo di poter fare leva anche su questo. Quindi, c'è ancora molto spazio per crescere in Betterware Messico. E ci stiamo lavorando. E pensiamo di aver visto crescere il quarto trimestre. Ora, vediamo... il quarto trimestre del 2023 in crescita, ora vediamo il primo trimestre del 2024 in crescita. E crediamo di poter sostenere una crescita a due cifre anche in futuro, proprio come accadeva prima della pandemia. Questo per quanto riguarda le prospettive di crescita. Per quanto riguarda la Settimana Santa, si tratta di una questione molto tecnica, ma quando i bambini sono in vacanza, di solito abbiamo un leggero calo delle vendite. La Settimana Santa è una di queste, il Natale e il Capodanno un'altra che ha un impatto su di noi perché è una vacanza molto veloce di una o due settimane. E quest'anno la Settimana Santa è arrivata a marzo, nel primo trimestre. Normalmente, arriva ad aprile. Quindi, normalmente, ha un impatto sul nostro secondo trimestre. Ora, invece, ha avuto un impatto sul primo trimestre. Quindi, questo potrebbe aiutare il nostro secondo trimestre, perché quest'anno non ci sarà la Settimana Santa. Per quanto riguarda le promozioni, stiamo mantenendo le stesse strategie, le stesse strategie fondamentali di promozione. Ovviamente le stiamo perfezionando giorno per giorno come facevamo prima della pandemia, ma non c'è nulla di fondamentalmente diverso. E questo è quanto.
Cristina Fernandez: Ok. Cristina Fernandez: Ok, grazie. La mia seconda domanda riguarda Jafra. Volevo fare seguito alla domanda di Eric. Per quanto riguarda le linee di prodotti per la cura della pelle che state espandendo, nel comunicato stampa è stato detto che sono cresciute, ma forse non quanto vi aspettavate e che dovevate lavorare sui prezzi. Quindi, immagino, come si è comportata? Che cosa avete imparato dal lancio e che cosa state modificando?
Andres Campos: Sì. Allora, abbiamo fatto... è di nuovo Andres. L'anno scorso abbiamo fatto un paio di lanci di linee di prodotti per la cura della pelle, che non hanno avuto il successo che ci aspettavamo, ma dobbiamo ricordare che abbiamo acquisito Jafra nel 2022 e non è... ci è voluto un anno per iniziare davvero. Quest'anno sono in arrivo alcune nuove linee. Abbiamo appena lanciato Jafra Skin nel primo trimestre. Abbiamo un'altra grande linea in uscita a luglio. Quindi, pensiamo di avere una pipeline già pronta che, a nostro avviso, inizierà ad avere un impatto sui prossimi trimestri.
Cristina Fernandez: L'ultima domanda riguarda il pagamento del debito. L'obiettivo è di pagare 800 milioni di MXN quest'anno. Quanta parte dei proventi dell'attività di Jafra Mexico, quei 386 milioni di MXN, sarà utilizzata quest'anno per l'estinzione del debito e quanta parte del resto dell'attività è costituita da liquidità proveniente dalle operazioni? Grazie.
Andres Campos: Grazie, Cristina. Passo il microfono ad Alejandro.
Alejandro Ulloa: Ciao, Cristina. Buongiorno, sono Alejandro. Sono Alejandro. Sì, l'idea è di destinare ogni singolo peso ottenuto dalle cessioni alla riduzione del debito. Quindi, i 386 milioni di MXN che riceveremo nei prossimi tre anni saranno destinati alla riduzione del debito. E l'idea è di pagare durante l'anno circa 800 milioni di MXN, la maggior parte dei quali proverrà dal flusso di cassa generato dalle società.
Cristina Fernandez: Grazie.
Operatore: Grazie. Con questo si conclude la parte dedicata alle domande e alle risposte della teleconferenza di oggi. Passerei la parola al management per le osservazioni conclusive.
Andres Campos: Grazie, operatore, e grazie ancora a tutti per esservi uniti a noi. Grazie per aver partecipato alla teleconferenza di oggi. Siamo molto orgogliosi dei significativi progressi che continuiamo a compiere e siamo entusiasti delle numerose opportunità che Jafra ha davanti a sé, sia a breve che a lungo termine. Non vediamo l'ora di parlare con voi nella prossima telefonata sui risultati trimestrali e di incontrare alcuni di voi alle prossime conferenze per gli investitori e qui in Messico. Grazie a tutti e buona giornata.
Operatore: Signore e signori, si conclude la teleconferenza sugli utili del primo trimestre 2024 di BeFra. Vi ringraziamo ancora una volta per la vostra partecipazione. Potete ora disconnettervi.
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