TwentyFour AM (Gruppo Vontobel), in un commento di Felipe Villarroel, sottolinea che il reddito fisso dovrebbe beneficiare di tassi meno volatili con rendimenti corretti per il rischio
L’ultima riunione del FOMC della Fed che ha mantenuto invariati i tassi potrebbe sembrare una “non notizia”, ma nell’attuale contesto di volatilità dei tassi superiore alla media alcuni punti meritano di essere sottolineati in quanto segnalano una fase di cui dovrebbero beneficiare gli asset del reddito fisso, perché a questo livello elevato i rendimenti corretti per il rischio in un’ottica di medio termine appaiono “davvero interessanti”. È l’indicazione di Felipe Villarroel, Portfolio Manager di TwentyFour Asset Management, che sottolinea in primo luogo lo scenario base della Fed che prevede un calo dell’inflazione, lasciando intatto un conseguente taglio dei tassi in corso d’anno.
POWELL RESPINGE L’IDEA DI UNA MOSSA AL RIALZO
Villarroel sottolinea che il presidente Powell ha respinto con forza l’idea che la prossima mossa possa essere un rialzo, ribadendo che se l’inflazione dovesse mostrarsi più ostinata del previsto i tassi potrebbero essere mantenuti a questi livelli elevati più a lungo, per cui un’inflazione che ricominci a crescere in modo non sostenibile sembra esclusa. Rimane poi intatta anche la notevole incertezza sull'”ultimo miglio”, per cui prevedere l’esatta tempistica dell’inizio del ciclo di tagli non è un facile...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge