Le azioni potrebbero soffrire il “no landing” o, soprattutto, una prospettiva di recessione mentre i rendimenti dei titoli di stato USA e dell’area euro sono interessanti, a condizione che gli attesi tagli dei tassi si concretizzino
A maggio, come di consueto, si torna a sentire “sell in May and go away” (vendi a maggio e scappa). Il vecchio detto si basa sui rendimenti storici di Borsa che a maggio sembrano essere in media negativi. Anche se non in tutti i casi. Vale per l’indice DAX, tra il 1965 e la fine del 2023, mentre nel caso dell’MSCI Europe, dal 1970 la performance del mese di maggio è mediamente appena positiva e, relativamente all’MSCI World, tra il 1970 e la fine del 2023, addirittura nettamente positiva.
PRESTARE MOLTA ATTENZIONE ALLA CRESCITA
Al di là di queste statistiche, Hans-Jörg Naumer, Director, Global Capital Markets & Thematic Research di Allianz (ETR:ALVG) Global Investors, suggerisce di prestare molta attenzione ad alcuni fattori, a cominciare dalla crescita. “Negli gli Stati Uniti, sulla scia della resilienza della crescita, sembra prendere corpo uno scenario di “no-landing” che potrebbe comportare ripercussioni sui prezzi e, a cascata, sulla politica monetaria della Federal Reserve (Fed). Non a caso di recente i funzionari della Fed sono apparsi più cauti nell’accennare a un allentamento monetario” commenta il manager...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge