Mercoledì JPMorgan ha modificato l'outlook di Qualys (NASDAQ: QLYS), abbassando l'obiettivo di prezzo a 125 dollari dai precedenti 152 dollari e mantenendo il rating Underweight sulle azioni. La decisione fa seguito ai risultati del primo trimestre 2024 di Qualys, che hanno rivelato ricavi ampiamente in linea con le aspettative del consenso, accompagnati da un miglioramento della redditività e del flusso di cassa.
I risultati del primo trimestre dell'azienda hanno presentato un quadro contrastante, con ricavi in linea con le aspettative ma con un ulteriore deterioramento del tasso di mantenimento del dollaro netto (NDRR). Inoltre, le previsioni per i ricavi del secondo trimestre sono state inferiori alle stime del consenso a metà strada. Qualys ha registrato un rallentamento della crescita delle fatture, che è scesa al 9,4% rispetto all'anno precedente.
Il management di Qualys ha indicato l'intenzione di incrementare le vendite e le attività di marketing, di migliorare il successo dei clienti e di migliorare la produttività. Nonostante queste iniziative, le proiezioni indicano che le spese operative cresceranno probabilmente più rapidamente dei ricavi, lasciando intendere che il contesto di vendita sarà difficile. Le indicazioni fornite dall'azienda indicano una decelerazione della crescita dei ricavi a livelli a una sola cifra, oltre a una contrazione dei margini operativi e a un calo del flusso di cassa libero (FCF).
Il commento di JPMorgan sulle prospettive di Qualys riconosce il potenziale di miglioramento della crescita, in quanto l'azienda si concentra sull'espansione della propria piattaforma e sull'aumento degli investimenti in vendite e marketing.
Tuttavia, l'azienda ha corretto le stime e l'obiettivo di prezzo del titolo per allinearsi ai risultati e alle prospettive del periodo attuale. Il rating Underweight (sottopesare) riflette la prospettiva di JPMorgan secondo cui esistono migliori opportunità di rischio-rendimento all'interno del suo universo di copertura.
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