Venerdì Evercore ISI ha mantenuto il rating In Line e l'obiettivo di prezzo di 62,00 dollari per le azioni di Dow Inc. (NYSE:DOW), dopo la presentazione dell'azienda all'Investor Day.
Dow Inc. è riuscita a soddisfare le aspettative del mercato illustrando i suoi piani di crescita e di investimento senza introdurre modifiche significative alla sua previsione di un aumento di oltre 3 miliardi di dollari dell'EBITDA entro il 2030.
La discussione si è concentrata sulla strategia di Dow di investire in progetti che la posizionino in modo più competitivo sulla curva dei costi globale, nonostante le preoccupazioni per la crescita spinta in un mercato con un eccesso di offerta e l'incertezza sulla sicurezza dei rendimenti previsti.
Sono stati evidenziati i piani dell'azienda per aumentare la spesa in conto capitale al di sopra dell'ammortamento fino al 2027, con particolare enfasi sul potenziale ritorno del 15% sul capitale investito per il progetto Fort Saskatchewan in Alberta.
La direzione di Dow non ha fatto affidamento su un premio "verde" per i prodotti del progetto, ma ha lasciato intendere che il sostegno della politica e del mercato avrebbe rafforzato i rendimenti del progetto.
Inoltre, il processo del "miglior proprietario" di Dow potrebbe potenzialmente generare circa 1 miliardo di dollari dalla vendita di attività "infrastrutturali", che garantirebbero flessibilità finanziaria alla luce dei prossimi impegni di spesa in conto capitale.
Le prospettive finanziarie dell'azienda sono state collegate anche ai mercati dell'edilizia abitativa e dei beni durevoli, che sono essenziali per raggiungere i previsti 1,2 miliardi di dollari di EBITDA incrementale dalle condizioni di metà ciclo e dagli investimenti in corso entro la metà del 2020.
Nonostante la recente volatilità della domanda del variegato mix di prodotti di Dow, che comprende infrastrutture, beni di consumo e mobilità, la proiezione di 7,2 miliardi di dollari di EBITDA per il 2025 sostiene l'obiettivo di prezzo di 62 dollari.
L'analisi si conclude con una nota sull'attuale sentiment del mercato, influenzato dalle revisioni dei prezzi del polietilene e dal potenziale impatto dei rapporti di prezzo di petrolio e gas sulla seconda metà dell'anno.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della presentazione dell'Investor Day di Dow Inc. (NYSE:DOW) e del mantenimento del rating da parte di Evercore ISI, i dati recenti di InvestingPro offrono un ulteriore contesto per gli investitori. Con una capitalizzazione di mercato di 41,28 miliardi di dollari, Dow viene scambiata a un rapporto P/E di 27,08 basato sugli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, che indica una valutazione più elevata rispetto alle medie storiche. I ricavi dell'azienda per lo stesso periodo si attestano a 43,54 miliardi di dollari, nonostante la crescita dei ricavi sia diminuita del 18,61%. Inoltre, il margine di profitto lordo si attesta all'11,34%, riflettendo le sfide che Dow deve affrontare per mantenere la redditività.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che l'aggressiva strategia di riacquisto di azioni da parte del management e l'aspettativa di una crescita dell'utile netto quest'anno potrebbero essere segnali positivi per gli investitori. Tuttavia, il fatto che 9 analisti abbiano rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo suggerisce cautela. Inoltre, vale la pena di notare che Dow è un attore di primo piano nel settore chimico e attualmente è scambiata vicino ai massimi di 52 settimane, con gli analisti che prevedono una redditività per quest'anno.
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